假设A公司需要美元浮动利率借款，B公司需要人民币固定利率借款。A、B两家公司面临如下利率：美元人民币A公司LIBOR+0.5%4
假设A公司需要美元浮动利率借款，B公司需要人民币固定利率借款。A、B两家公司面临如下利率：
美元人民币
A公司LIBOR+0.5%4.5%
B公司LIBOR+1.5%6.5%
一家银行安排A、B公司之间的互换，并要得到0.5%的收益。请设计一个对A、B公司同样有吸引力的互换方案，并画出互换图，分析A、B公司通过互换获得的收益。
【正确答案】：
美元人民币
A公司LIBOR+0.5%4.5%
B公司LIBOR+1.5%6.5%
一家银行安排A、B公司之间的互换，并要得到0.5%的收益。请设计一个对A、B公司同样有吸引力的互换方案，并画出互换图，分析A、B公司通过互换获得的收益。
【正确答案】：
(1)互换的可能性：A公司在人民币固定利率市场上有比较优势，B公司在美元浮动利率市场上有比较优势。但A需要美元浮动利率借款，B公司需要人民币固定利率借款，这是互换的基础。
(2)互换图如下：
(3)通过互换，甲公司筹资成本为LIBOR+0.2%，相对于直接借款，节省0.3%。乙公司筹资成本为6.3%，相对于直接借款，节省0.2%。