某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变，上年的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股账面价值为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本为()
A、11．11％
B、16．25％
C、17.78%
D、18．43％
【正确答案】：C
【题目解析】：(1)留存收益比例=1—3／5=40％；权益净利率=5÷20=25％。(2)股利的增长率=可持续增长率=留存收益比率×期初权益预期净利率=留存收益比率×权益净利率／(1一留存收益比率×权益净利率)=40％×25％／(1—40％×25％)=11．11％。(3)股票的资本成本=3×(1+11．11％)／50+11．11％=17．78％。